Sozidatel

9,9K

подписчиков

49

подписок

За 6 лет на фондовой бирже увеличил капитал в 5 раз, со среднегодовой доходностью в 40%. В своей стратегии инвестирования применяю фундаментальный анализ для определения долгосрочных трендов.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Sozidatel
Sozidatel

1 октября в 8:18

Сентябрь стратегия завершила ростом на 9,2 %, обогнав индекс Московской биржи на 5,2 %, он прибавил 4 %. (Результаты уже учитывают все комиссии.) &Деловая перспектива Как и ожидалось, на фоне сильнейших отчётов нефтегазовый сектор показал результат лучше рынка. На втором месте по доходности был ИТ‑сектор. Хуже всех оказались девелоперы — −18,4 % за месяц, а также нефтехимия и металлургический сектор. $LKOH В течение 1–2 месяцев стоит ждать рекомендации по дивидендам «Лукойла» — это главная интрига рынка. Я думаю, нефтегаз и дальше будет драйвить рынок, так что позицию удерживаю и дальше. На фоне взлетевших цен на сталь также ожидаю как минимум хороших отчётов от чёрных металлургов за III квартал. В зависимости от силы отчётов и динамики рынка металлов буду принимать решение о возможном увеличении позиции. Предыдущий месяц, несмотря на общий негатив на рынке, нефтегазовый сектор смог вытащить индекс в +4 %. В ближайший квартал, на фоне высоких цен на сталь, уже два сектора могут начать тянуть рынок вверх. Кстати, банки и ИТ тоже показывают хорошие результаты и оценены недорого. Так что, вероятно, уже к концу года на рынке может наступить оттепель. Ещё из наблюдений: мелкие инвесторы‑спекуляшки активно шортят весь рынок — вероятно, мотивированные некоторыми «экспертами‑борщивиками» с аудиториями в сотни тысяч человек, чьей доходности никто никогда не видел. Один из таких активно шортит «Лукойл», у которого годовая дивидендная доходность может быть выше 20 % при ключевой ставке 14 %. В то же время, судя по отчётам различных фондов, они скупают акции нефтегаза, делая упор именно на «Лукойл».
Card image 1
Card image 2
15
16
Sozidatel
Sozidatel

29 сентября в 4:39

Цена нефти выраженная в рублях на максимальных уровнях с начала СВО, а акции нефтегаза лежат на дне. В 2023-24 годах при такой и даже ниже цене нефти акции Лукойла доходили до 8000р за акцию. Сейчас акции Лукойла не просто имеют 35% дисконт к справедливым ценам, но ещё и компания за этот период времени выкупила с рынка ~15% акций через байбек, часть из которых уже было принято погасить. В октябре-ноябре услышим рекомендацию по дивидендам, она думаю и двинет акцию ещё выше, как раз к тому времени по акциям будет снята перекупленность. $LKOH $TATN $ROSN
Card image 1
17
18
Sozidatel
Sozidatel

10 сентября в 19:31

$W4U6 $GCHE Ещё у меня есть пара мыслей, которыми хотел поделиться. Из-за резкого сокращения экспорта и затоваривания рынка зерном цены на него на внутреннем рынке обвалились с середины лета на 35% Основная статья в расходах при производстве мяса занимают расходы на корма, которые состоят из зерна. Последние отчёты Черкизово выглядят сильными, а снижение расходов на корма должно значительно увеличить маржу компании в будущих отчётах. Акции Черкизово держу во всех портфелях
19
20
Sozidatel
Sozidatel

10 сентября в 13:00

$LKOH Нефть уже идёт к уровням весны, а доллар сейчас на 10-15% выше, тоесть нефтянка за 2е полугодие может заработать ещё больше чем за 1е. У Лукойла ток за первое полугодие в позитивном сценарии дивиденд может дойти до 16%, а годовой быть вовсе 30%. Жаль тех добряков которые против тренда шортят.
21
22
Sozidatel
Sozidatel

1 сентября

Август стратегия завершила с результатом +6,1%, что на 8,5 процентных пунктов лучше упавшего индекса с результатом −2,4%. С августа доходность всех стратегий рассчитывается с учётом всех комиссий и налогов на дивиденды. В таблице пересчитал доходность за прошлые годы. &Деловая перспектива Чистый результат выглядит следующим образом: 2023 год (8 месяцев): +35,7% с альфой 13,9%. 2024 год: +14,7% с альфой 21,5% 2025 год: +31% с альфой 35,3% 2026 год: −10,2% с альфой 11,1% За 3,5 года с запуска стратегии рынок упал на 14,4%, стратегия прибавила 80%. Результаты могли быть гораздо лучше, но, к сожалению, в стратегии есть ряд ограничений, которые занижают доходность. Например, одна из последних сделок — по Озону. В субботу рано утром по складу Озона был нанесён первый удар БПЛА. В своём портфеле, на вне бирже, я сразу продал всю позицию и даже зашортил, но в стратегии нельзя совершать сделки вне биржи — в итоге в понедельник пришлось закрывать с убытком. В целом я бы рекомендовал рассматривать стратегию как некий обучающий курс: как действуют, что покупают и что не покупают опытные инвесторы, которые не только пишут много «умных» постов, но и реально зарабатывают на рынке. Взгляд на рынок: на мой взгляд, ближайшие полгода будет хайп вокруг нефтегазового сектора. Все брокеры, аналитики, инфоцыгане будут обсуждать текущие и будущие прибыли нефтегазового сектора, рассчитывать размеры дивидендов, и это будет подогревать интерес к сектору. Нефтегазовый сектор, на мой взгляд, в ближайшие полгода обгонит рынок по доходности. Мой выбор — Лукойл $LKOH . Суть идеи проста: компания избавилась от токсичных иностранных активов, которые из-за санкций, вероятно, приносили убытки. К тому же свободный денежный поток вырос за счёт того, что теперь требуется меньше прибыли направлять на капитальные расходы по обслуживанию иностранных НПЗ. Ожидаемые дивиденды за первое полугодие могут быть на уровне 13–18%.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
8
9
Sozidatel
Sozidatel

28 августа

$LKOH Вот и Лукойл отчитался. 430 млрд рублей прибыли за 6 месяцев, основной вклад внёс 2й квартал. Если вторая часть года пройдёт также, то сейчас Лукойл оценён рынком примерно в 3 PE. В отчёте указана прибыль 734р на акцию, если их направят на дивиденды, то дивдоходность за пол года 16%
17
18
Sozidatel
Sozidatel

28 августа

$TATN $TATNP Татнефть за полугодие заработала 165,2 млрд рублей — это рекордная полугодовая прибыль за всю историю компании. Хочется отметить, что основной вклад внёс только второй квартал: первый квартал был крайне слаб. Сейчас цена на нефть, конечно, не 120 долларов, а держится на уровне около 90 долларов, но даже такая цена довольно высока, чтобы компания (и в целом нефтегазовый сектор) зарабатывала хорошую прибыль. Также началось ослабление рубля, что позитивно скажется на финансовых показателях. Из‑за налоговых особенностей для наших нефтегазовых компаний изменение курса рубля оказывает даже большее влияние, чем изменение цены на нефть. Так что, несмотря на то что цена на нефть чуть ниже, чем во втором квартале, ослабление рубля может дать даже большую прибавку к прибыли, чем нефть по 110–120 долларов. Хочется отметить, что чистый долг Татнефти отрицательный: на счетах компании скопилась солидная сумма денег, близкая к рекордным значениям. В прошлые периоды это приводило к росту дивидендного payout вплоть до 75 %; предыдущие выплаты были чуть ниже 50 %. Если экстраполировать результаты первого полугодия на весь 2026 год, то Татнефть сейчас оценена в 3,8 PE. При дивидендном payout в 75 % это будет давать дивидендную доходность около 20 %. На данный момент оцениваю отчёт Татнефти как очень сильный, добавил её в свой портфель и планирую увеличить долю ещё больше. Сегодня ожидаются отчёты по МСФО от Лукойла $LKOH и Роснефти $ROSN . Сегодня важный день: если компании отчитается очень сильно, то весь нефтяной сектор воспрянет фениксом из пепла, а за ним — и российский рынок.
16
17
Sozidatel
Sozidatel

10 августа

$NLMK $CHMF $MAGN Решил добавить в портфель акций металлургического сектора. Логика простая - индекс цен на чёрный металл полетел вверх. За несколько месяцев цена на продукцию чёрной металлургии в россии взлетела с многолетнего дна, сразу на многолетний максимум. Кажется намечается разворот цикла. Акции металлургов с минимумов прошлого месяца конечно подросли ощутимо, но относительно цен 2023-24 годов лежат на самом дне, а ведь текущая цена на ЧМ уже на уровнях 23-24 годов. Пока что консервативно 10% портфеля, но если положительная динамика в секторе продолжится, то буду увеличивать.
Card image 1
13
14
Sozidatel
Sozidatel

1 августа

Июль стратегия завершила с результатом −2,7 %, что на 2,3 % лучше рынка, упавшего на 5 %. Дивиденды от Сбера ещё не поступили на счёт, так что они не учитываются в расчётах доходности. &Деловая перспектива По моему счёту месячный убыток чуть выше из‑за того, что я брал Сбер в плечо под дивидендную выплату. В итоге ничего на этом не заработал (вышел по стопу в ноль с учётом налога), но есть один положительный момент — снижение налоговой базы. $SBER $T Хочется отметить вовремя проведённую работу над ошибками, за которую в своё время я получил немного критики. Примерно 4 месяца назад, когда я увидел сомнительные действия руководства Т‑Технологии (и не я один — крупные управляющие также на это обратили внимание), пришлось выйти из позиции и переложиться в Сбер. В тот момент Т стоил примерно 330 рублей, а Сбер — 320 рублей, то есть акции Т были дороже Сбера. Спустя время мы видим, что теперь уже акции Сбера стоят дороже Т, а ещё Сбер выплатил хорошие дивиденды. То есть решение было верным: Сбер значительно обогнал Т по динамике акций. $EUTR Аналогичная ситуация с «Евротрансом»: из‑за того, что ситуация с долгом принимала неконтролируемое и непрогнозируемое течение, я принял решение зафиксировать убыток. В тот момент акция стоила 105–120 рублей, сейчас же её цена снизилась почти в 3 раза. $TATN Нефтяники начали публиковать отчёты по РСБУ за 6 месяцев, и результаты там отличные, поэтому я продолжаю удерживать акции нефтегазового сектора в портфеле. Так к примеру Татнефть во втором квартале заработала 109.4 млрд рублей, больше было только в 1 квартале 2022, один из сильнейших кварталов в истории компании. $LKOH По «Лукойлу» у меня альтернативный взгляд. Рынок боится снижения финансовых показателей из‑за списания компанией иностранного бизнеса. Но я смотрю на проблему иначе: быть может, иностранный бизнес из‑за санкций приносил убытки последние годы и тянул компанию на дно. Я находил старые интервью руководства «Лукойла» (примерно 2019 год), где заявлялось, что маржа прибыли иностранных НПЗ примерно в 2 раза ниже, чем российских. А из‑за начала СВО, санкций и логистических проблем вполне возможно, что НПЗ начали работать в убыток. В итоге рынок закладывает падение прибыли, а мы можем увидеть рост.
Card image 1
19
20
Sozidatel
Sozidatel

29 июля

$SBER Сбер отчитался за 6 месяцев 2026 года. Чистая прибыль больше 1 трлн рублей. За первое полугодие банк заработал уже 22.5р дивидендов, при соблюдении текущей дивидендной политики. Двигаясь таким же курсом дивиденны за весь 2026 год составят ~45р или 16.4%, что выше текущей ключевой ставки. Если принять во внимание прогноз ЦБ по средней ключевой ставке в 2027 году 10.5-12.5. То акции Сбера через год должны стоить в районе 400р, тогда дивидендная доходность будет равна ключевой ставке. На графике изобразил, то как я представляю себе среднесрочное движение цены акций Сбера. Рост до максимумов 2021 года на уровне 388р за акцию.
Card image 1
19
20
Sozidatel
Sozidatel

21 июля

$EUTR За сутки выросла в 2 раза, на запрете коротких сделок. Чтобы выполнить задачу, поставленную президентом, а именно удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году, надо всего-то запретить шорты. А вообще я рассуждал на тему шортов. Что такое шорт, это продажа чужого имущества с обязательством вернуть его чуть позже. Как вы представляете работу такой схемы например с жилплощадью. У вас есть купленная ваша квартира, вы в ней живёте, а риэлтор продаёт её по второму кругу. Шортисты после запрета шортить в Евротрансе поднапряглись и в других акциях, да так, что планки на покупку появились в многих бумагах.
19
20
Sozidatel
Sozidatel

17 июля

$SBER Сбер брокер обвалил рынок. В среду Сбер инвестиции повысили маржинальные требования по некоторым бумагам. В том числе по собственным акциям Сбера и например по акциям ВТБ. Сегодня последний день покупки акций Сбера и ВТБ $VTBR перед дивидендным гэпом. На рынке и так полно причин для падения, многие плечевики маржинколились на длительном снижении рынка, а теперь ещё и повышение маржинального требования. Причём маржа была повышена на самые весовые акции в портфелях инвесторов и спекулянтов. Плечевеки либо принудительно закрываются или самостоятельно, чтобы в понедельник на див гэпах Сбера и ВТБ не словить маржинколл. Что хочется отметить. Сбер за первое полугодие заработал 1 трлн рублей, с текущей динамикой годовой дивиденд будет 44 рубля на акцию. Завтра после див гэпа акция будет торговаться примерно за 240 рублей. Дивидендная доходность 2026 года будет 18.3%, что на 4% выше текущей ключевой ставки или на 6-8% выше ожидаемой ставки на горизонте года. Что-то мне подсказывает, что многие после див гэпа захотят закупиться Сбером и гэп будет быстро закрываться. Причём плиты будут стоять с самого открытия торгов и цена сразу улетит гораздо выше 240р. Так же как было со Сбером и ВТБ в прошлом году.
26
27
Sozidatel
Sozidatel

1 июля

Июнь стратегия завершила с результатом −6 %, что на 2,6 % лучше индекса, упавшего на 8,6 %. $SBER Топовая идея и позиция по‑прежнему в силе — это Сбер. Прибыль банка продолжает расти. При сохранении текущих темпов роста Сбер на горизонте года имеет оценку в 3,3 PE, а если очистить цену акций от ближайшей дивидендной выплаты, то и вовсе ниже 3. Таким образом, ожидаемые дивиденды за 2026 год могут составить 15 % от текущей цены или почти 17 %, если вычесть ближайший дивидендный гэп, — это уже сейчас выше текущей ключевой ставки. Спустя год ключевая ставка, вероятно, будет ниже текущей, что даёт Сберу заметный потенциал для переоценки. Второй индикатор в пользу идеи в акциях Сбера — это текущий мультипликатор PB = 0,8. Когда на рынке позитив, этот мультипликатор растёт выше 1, когда паника (как сейчас) — падает ниже 1, сигнализируя о недооценке. Подведя черту под выше сказанным, я считаю, что справедливая цена Сбера должна быть в районе ~390 руб. за акцию. $CHMF $NLMK $MAGN Впервые за несколько лет моё внимание привлекли акции чёрных металлургов. Пока что взял их акции штучно для отслеживания. Судя по индексу цен на чёрные металлы, в последние месяцы наблюдается рост цен на сталь, но погрузки стали на сети РЖД снижаются, так что пока просто наблюдаем. На сети РЖД прекратилось общее падение погрузок, однако ситуация стабилизировалась только благодаря резкому росту погрузки зерновых; по остальным грузам позитива не видно. Сегодня должны выйти свежие данные по погрузкам на сети РЖД за июнь. Судя по тому как резво отскакивают акции НЛМК, Северстали и ММК, у кого-то уже есть инсайд, посмотрим так ли это. $LKOH $ROSN $TATN Bloomberg публикует еженедельные данные по морским отгрузкам нефти в российских портах. Текущие данные показывают рекордные объёмы с начала 2022 года. Россия сейчас не только отгружает рекордные объёмы, но и продала все ранее накопившиеся запасы, которые раньше брали с задержкой. Очень интересно увидеть результаты компаний за 2 квартал 2026 года. Рост объёмов отгрузки, вероятно, частично связан с ударами по российским НПЗ и падением переработки. Что касается дефицита топлива, то у меня были некоторые мысли на этот счёт. На фоне высоких цен наши нефтяники продали всю нефть и нефтепродукты на экспорт, кроме того, законтрактовали по высоким ценам дополнительные объёмы и сейчас вынуждены исполнять эти контракты. Вместе с ударами по НПЗ это вызвало дефицит топлива на внутреннем рынке. &Деловая перспектива
Card image 1
16
17